央行降息，实际存款利率没有明显下降，既保障了居民储蓄的稳定，又保障了银行的资金来源，维持了银行信贷投放能力。而贷款基准利率下调至6.31%，对于企业特别是中小企业而言，可以节约融资成本，从而有利于稳定经济的增长。
降息为企业贷款“减负”
降息后，一年期贷款利率为6.31%，贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，利率市场化改革往前迈了一步。有业内人士认为，这对于大批中小微企业来说是利好消息。“中小企业融资难，一方面是因为缺少抵押物而无法获得贷款，还有很重要的一方面是贷款的成本过高，制约了中小企业主向银行‘伸手’的积极性。”采访中，岛城某商业银行对公业务相关负责人表示，“贷款利率的下调，有利于改善上市公司的财务状况，降低上市公司的付息成本，增加企业投资的积极性，从而刺激实体经济恢复快速发展。”
采访中，岛城一家从事电力设备生产的企业财务负责人胡先生告诉记者：“企业贷款利率降低了，相应减少的融资成本可以说就是我们企业的净利润。这对于企业增加利润率有很大的影响。”该负责人说：“今年以来，在国内物价上行的情况下，企业原材料采购成本不断增加，人工成本也较之前增加了不少，加之企业的实际贷款率高，企业实际利润被降低了，经营情况不如之前几年。而降低企业融资成本确实对企业实际生产经营有好处。”
不过，也有部分银行负责人表示不同的看法。“银行的主要盈利就是靠赚取存贷利差，获得中间业务的综合收益。就算是贷款利率降低了，对中小企业的利率浮动区间也不会像个人房贷业务那样，打出八折的优惠，最多也就是在上浮30%的基础上，略微调整上浮的幅度。”他认为，银行对企业贷款的优惠会更倾向于其现有的优质客户，而对中小企业计算利率浮动系数很有可能会与大客户不同，对于企业信用评级、成长性的要求也会更高。
和讯网评论认为，本次降息，银行受冲击最大的将是其优质客户业务。一方面，优质客户资金运用渠道较多、收益敏感性强，一些大企业集团还通过企业财务公司统一管理其资金，其存放在银行的存款不但不会因降息而降低利率，甚至还会享受到比以前更高的利率。另一方面，对于各家银行都积极争取的优质客户，银行的贷款议价能力较弱，对其贷款利率必然会降到下浮空间的最下限，其贷款的收息率所受影响最大。岛城某股份制商业银行行长认为，此次降息或将促使银行调整业务方向、优化业务构成。“传统的以息差获利为主的盈利模式将向多元化盈利模式转变，在做好大客户的同时，银行必将加强对中小企业的服务，提高银行资本回报率。”
效应彻底显现还需时日
日前，6月8日银行贷款的利率下调还没有传导到小额贷款公司的层面上，“现在我们仍是维持年初时的贷款利率水平，平均的年化利率为16.2%，但根据客户情况的差异，利率水平也有不同，对于资信条件优质的老客户一直有利率上的优惠。”即墨诚和小额贷款公司的工作人员告诉记者。
虽然目前小额贷款公司的贷款利率还没有变动，但未来可能会受到影响，“因为公司的部分资金来自于银行的融资，银行贷款的利率下调使得我们的融资成本下降，所以未来的几个月我们也可能下调贷款的利率。”岛城一家小额贷款公司的工作人员告诉记者。
同样的情况也出现在岛城典当行。青岛中诚典当行总经理田曙光告诉记者：“典当行的房产典当月综合费率和民品质押典当月综合费率都没有出现下调，目前分别维持在2.7%和4%左右。”田曙光认为，典当行是传统银行融资的有效补充，主要起到为企业提供应急资金的作用。青岛的典当前景广阔，市场需求巨大，但典当行的自由资金有限，因此业务量起伏不大。
虽然外地典当行已出现了房产典当费率下滑的现象，但田曙光预测青岛市场将缓慢对降息进行反应，他说“央行货币政策的变化一般需要一段时间的消化期，预计两三个月后才会逐步转递到典当行业上，届时房产典当费率或将有小幅的下调。”
■专家观点
“此次降息，虽是存贷款利率同步下调，但银行实际利差在收窄，因此实质上是非对称降息；由于存贷款利率浮动空间增大，此次降息也意味着利率市场化又迈出了一步；更重要的，贷款利率的下调既降低企业经营成本又能增加其信贷需求，因而对稳增长、防止经济下滑将发挥重要作用。央行此次降息虽说名义上是存贷款同步下调，实质上则是非对称降息，此次降息也体现了金融服务实体经济的原则。
（中央财经大学中国银行业研究中心主任 郭田勇）
去年以来，企业经营成本不断提高，导致企业利润下降。降息能直接减轻工业企业的财务负担，进而提高利润率，有效刺激企业的投资需求，稳定经济增长。截至今年四月末，我国企业部门贷款余额为43.5万亿元。利率下调25个基点，以此粗略计算，每年可以为企业减少利息支出1087亿元。而且，由于此次降息的同时还将贷款利率浮动区间的下限从基准利率的0.9倍扩大为0.8倍，对于议价能力强的客户如集团客户，还可以获得更多的利率折扣，其财务费用的降低会更显著。
考虑到居民还有14.2万亿元的贷款，综合计算，本次降息能为企业和居民每年节省1450亿元的利息支出。
（中国农业银行宏观经济研究团队）
作者：青岛财经日报 |
