日前召开的“第三届中国企业国际融资洽谈会”成为目前国内规模最大的股权投融资盛会。记者在现场了解到，金融危机下参会的1700多家海内外企业正积极寻求直接融资的支持，而以500多只参会基金为代表的股权投资基金，也似乎在努力承担缓解企业融资难的重任。
股权投资基金为企业打开直接融资新路
在国际金融危机的冲击下，中小企业反映最强烈的问题就是融资难。来自工信部的统计显示，2008年全国新增小企业贷款只有225亿元，比上年只增长了1.4%，而全国贷款则增加了14.9%。
今年头三个月，全国信贷规模总量增加了4.8万亿元，但中小企业贷款增加额度只占不到5%，数字显示中小企业贷款增长没有达到与经济发展同步增长。“不但银行给予的信贷额度缩小，贷款成本也提高了很多，靠银行贷款已经不能满足生存和发展的需要。”一位科技型企业的参会代表告诉记者。
全国工商联并购公会会长王巍表示，过去中国的企业和股权投资基金的接触，主要是大企业和大资本。然而大企业的融资渠道比较多，可支配的资源也多，中小企业除了自有资金和银行的间接融资外，更希望有新的融资渠道。而国内外规模巨大的股权投资基金，也希望通过投资高成长性企业实现收益。
银河证券首席经济学家左小蕾在本届“融洽会”上表示，中小企业不仅仅是有债务的融资，还有一个不可忽略的方面，就是股权融资。对于初创时期的中小企业和创新型企业，他们更需要的是在不同发展时期吸引一些股权投资。在经过孵化、筛选、培养后真正进入成长期的时候，可以作为中小企业板的上市公司或者是创业板的上市公司来培养。
股权投资基金带来更完善的融资服务
据了解，由于股权投资基金具有在多个行业和领域的投资经验，还能为企业推荐适合的管理人才，协助企业进入新的市场和寻找新的战略伙伴，这些支持对于中小企业的发展是至关重要的。“对企业而言，与股权投资基金的合作除了获得所需资金外，还能获得丰富的管理经验，获得前瞻性的战略性指导等。”天津市政府副秘书长陈宗胜在接受采访时表示。
参加“融洽会”的一些股权投资基金代表说，与投资银行的短期交易导向不同，股权投资基金对股权的持有期一般在三到五年左右，比较注重与企业的同甘共苦，是一种所有者的行为模式。由于与企业有着长期合作关系，股权投资基金对企业的发展过程也有充分的了解，便于帮助企业完善管理体系。
此外，股权投资基金的运作方式也更加灵活，可以在很多地方弥补商业银行功能的局限。天津财经大学国际金融研究室主任孟昊说，与商业银行关注企业的过往业绩和资产总量不同，股权投资基金关心民营企业的成长性。商业银行一般要求企业有较大的规模和较强的盈利能力，这些条件不是所有的企业都能具备的。中小企业的成长性很好，也能受到股权投资基金的青睐。“商业银行处于自身的盈利要求和风险控制，肯定更看重大企业和大客户，有点嫌贫爱富，而股权投资资金表现出来是雪中送炭。”北京市金融工作局副局长霍学文此前曾表示。
“融洽会”上的一位民营企业代表还提出，企业不希望通过上市进行融资，因为会造成企业股权分散、所有者对经营者约束弱化。这方面股权投资基金显然具备一定的优势。
企业要学会与股权投资基金“打交道”
由于中国绝大部分企业对股权投资基金并不了解，还不懂得如何与基金就融资问题展开谈判“融洽会”主办方提醒，在基金经理的眼中，电子信息产业、新兴服务业、品牌消费品、新材料、新能源、新农业等行业由于发展迅速、成长潜力大，具备了更强的吸引力。
他们说，企业寻求股权投资基金应遵循以下几点原则，如应清楚地看到成长过程中的不足，尊重股权投资基金在出资过程中提出的改革建议，虚心接受先进的管理经验；提供真实资料，避免不切实际的夸大；既要保证自己核心的经营业务不被干涉，也要不干预基金的资金管理，认可基金参与企业经营管理的权利等等。 |
