山东大众报业集团 孔志刚
一、欧美债务危机对我国中小企业的影响
近年来，因物价上涨，中小企业的生产成本大幅增加，这对我国中小企业构成巨大的威胁。近期欧美债务危机相继出现，更加剧了中小企业的经营风险，部分中小企业陷入困境。
1.中小企业经营风险增大
欧美等发达国家深陷债务危机，导致这些地区的居民消费需求萎缩，使我国以出口导向型为主的中小企业订单减少。国内的房地产调控也导致国内建材及配套产品相关订单在逐步减少。订单锐减导致中小企业业务和效益下滑，亏损上升，经营面临风险增大，直接危及中小企业的生存。
2.人民币汇率升值带来不利影响
人民币大幅升值将降低中小企业产品在价格上的竞争力，可能使欧美国家的订单转移到其他价格更低的地区。同时，人民币汇率升值带来出口成本增加，企业利润减少。
3.中小企业筹资依然困难
欧美债务危机下我们吸收外资情况短期内难以实现很快增长，使作为合资企业的部分中小企业筹资渠道减少。同时，我国金融机构对中小企业贷款一直较慎重，中小企业筹资渠道较少，中小企业资金短缺问题依然严峻。
4.流动资金周转困难
随着欧美债务危机的蔓延和加深，欧、美等国家企业的对外支付能力下降，付款速度变慢，违约率提高，出现了出口企业在发货后客户拒收的情况；一些客户拖欠货款，部分客户破产倒闭，影响了出口企业的正常收款，导致我国企业出口形成的应收账款周转时间加长，中小企业流动资金周转困难。
二、欧美债务危机下我国中小企业财务管理的创新与解决之道
1.加强风险管理
欧美债务危机下中小企业要积极进行风险管理，化解各种不利因素的影响，提高企业适应环境变化、管理和规避风险的能力。由于目前我国中小企业风险管理普遍薄弱，因此，中小企业要在以下方面加强工作：
第一，要明确企业风险管理目标和计划，将其与企业业务、战略及业绩目标结合起来。
第二，强化风险管理意识，让员工了解什么应该执行，什么应该避免，尤其要提高中、高层管理人员的风险意识。
第三，建立全面有效的内部控制并不断完善。
第四，对企业运营面临的各种风险进行识别、衡量、分析和监控。
结合欧美债务危机的发展，中小企业尤其要关注下列风险：
（1）坏账风险。我国企业对欧美出口多采用信用销售形式，随着欧美债务危机加深，国际金融市场流动性不足，使我国企业出口形成的应收账款发生坏账损失的可能性增大。
（2）汇率风险。人民币持续升值，不但给出口依存度较高的企业出口造成压力，还使企业应收外汇账款等外币资产相对贬值。欧美债务危机使得未来欧元、美元等对人民币继续走弱的可能性一步加大。
（3）筹资风险。中小企业日常经营和投资所需资金，较少来源于直接融资渠道，更多信赖于银行信贷等间接融资。由于我国中小企业信用等级较低，不具有规模优势，融资成本高、风险大，信息披露制度大多不健全，透明度差，可抵押资产又少，使得中小企业难以获得银行贷款。
（4）现金流量风险。欧美债务危机加深的情况下，对出口依存度较高的企业面临巨大的资金周转压力。资金链一旦断裂，企业难免陷入倒闭破产的境地。
第五，根据不同风险制定相应管理策略
中小企业应根据不同类型、不同概率和具有不同损失程度的风险，制定应对风险策略。主要有风险预防、风险转移、风险规避等措施。
比如，针对人民币兑美元欧元升值的情况，中小企业可通过各种方法规避汇率风险，减少汇率变动对企业的影响。一是利用合同条款有效防范汇率风险。贸易双方在签订合同时，合理选择计价货币，比如选择强势货币或本币计价，从而减少或避免风险。还可使用短期合同或约定汇率，由双方共同承担汇率波动的风险，包括产品提价等。可提前预期一定时期美元、欧元等的变动幅度，在报价里核算汇率变动成本，从而锁定汇率。二是对于一些长期项目，要采用适当的方法规避汇率风险，比如套期保值、远期结售汇等。
再如，针对坏账风险加大的情况，应加强应收账款监控。货物发出后，将应收账款列入信用管理档案，进行监控；按时与客户联系，督促客户及时付款；在出现逾期应收账款时积极追讨，包括如提起诉讼、仲裁、委托专业机构追讨等有效的债权保障措施，以降低风险，提高商账追收效果。对于恶意拖欠、信用品质恶劣的客户应当从信用清单中除名，不再对其赊销，并加紧催收欠款。
2.稳健理财，避免盲目投资
很多中小企业都有很强的扩张欲望，若不充分考虑自身财力而盲目扩展，一旦出现紧急情况就会导致营运资本紧张，甚至于企业生产中断或破产，因此，欧美债务危机下中小企业更要采取稳健的理财政策，其投资决策要更加慎重，集中资源进行投资。具体来说，在平时的财务管理活动中，中小企业要缩短资金的闲置时间，重大的投资决策要做科学的评估，投资前要切实做好项目可行性研究，进行充分的市场调查分析，确定投资产品的可能产销情况，减少投资盲目性。在进行新的固定资产投资或多样化投资之前，必须先筹措必要的长期资本，以确保原有经营项目营运资本周转不因新的投资受到影响。
3.联合自强，扩大多渠道的融资途径
在融资过程中，中小企业普遍存在信用不足或缺乏的问题，限制了其融资的开展，因此，对于中小企业来说，联合自强，弥补自身信用缺陷，以扩大多渠道的融资途径是一个有效的方法。
在目前，中小企业通过集合发债的方式在债券市场融资是一个进入资本市场的有效途径。一家中小企业直接进入债券市场发行债券的可能性极小，但是在政府的支持下，一些优质中小企业联合起来形成一个“发债联合体”，利用政府信用和联合体内企业的相互担保来为发债主体增信发债则是可行的。中小企业集合债券与集合票据的发行让一批规模不大、高速成长的中小企业获得了宝贵的中长期资金支持，解决了中小企业多年来“短贷长用”的问题，对支持中小企业筹建新项目，扩大业务规模，推动中小企业跨越式发展，促进产业结构调整具有积极意义。
截至2010年12月31日，累计已有92家中小企业在银行间债券市场发行22只集合票据，共计57.77亿元。截至2011年3月16日，我国已成功发行“07深中小债”、“07中关村”、“09连中小”、“11常州中小债”等七只中小企业集合债券。中小企业应总结经验，在实践中扩大集合发债的范围。
作者：佚名
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