10月8日，福建上市公司冠城大通发布公告称，投资人民币1000万元参股发起设立福建漳州长泰县华兴小额贷款股份有限公司。后者注册资本拟定为人民币1亿元，其中福建省华兴集团有限责任公司作为主发起人，持有总股本的25%，冠城大通持有股份占其总股本的10%。14日，公司再次公告称，将与福建省龙岩经济技术开发区管委会合作，进行龙岩陆地港片区规划范围内土地的一级开发。首期启动资金人民币10亿元，后续资金根据项目需要进一步投入。
“多层次拓展业务，参与一级土地开发，这是经营策略的一部分，此前在北京尝试过，这次也将在福建继续开发。”冠城大通董秘办有关负责人表示。
业内人士揣测，一级开发面临巨量资金需求，冠城大通正积极拓宽投资渠道，加大融资力度。为此，冠城大通效仿不少进入金融业的房企做法，设立民间金融公司，一方面可享受金融行业高额回报率，另一方面也可拓宽更多的融资渠道。资金来源渠道缺乏，一直是困扰小额贷款公司管理持续发展的主要原因，但仍有不少福建企业，甚至上市企业相继涌入设立小贷公司的大潮中。
闽企觊觎小贷“蛋糕”
事实上，福建企业参与设立小贷公司由来已久，尤其是在中国银行业监督管理委员会、中国人民银行于2008年5月4日发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》，即著名的23号文之后，福建并于2012年3月出台了《福建省小额贷款公司暂行管理办法》，小贷公司试点工作实施在即。
2008年10月23日，福建省首试组建小额贷款公司，设立晋江恒诚小额贷款公司。2011年3月底，福州市首家政府规范民间金融的试点——永融小额贷款公司在罗源开张。自试点工作开展以来，福建小贷公司如雨后春笋般蓬勃发展。截至2012年底福建省85家小额贷款公司中，有74家是民营企业作为主发起人，民营资本出资额占95%，年缴纳税收4.34亿元。
不久前，福建金森公告亦称，拟投资设立将乐县金森林业发展小额贷款有限责任公司，注册资本金1亿元，福建金森拟以自有资金出资2000万元，占总注册资本的20%。目前，该小贷公司开业已得到福建省经贸委批复，可在将乐县内办理各项小额贷款、银行业机构委托贷款业务。福建省经贸委中小企业处相关负责人称，5年来福建的小额贷款公司从无到有，在探索中不断前进，其发展过程中不可避免地遇到一些困难。因此，小额贷款公司的审批从试点到推广这个过程都比较谨慎，不盲目扩张，力争审批一家做好一家。
此外，上述提及的《福建省小额贷款公司暂行管理办法》还称，将增加小额贷款公司数量，放宽主发起人准入条件。对现有小额贷款公司运行良好、风险可控的县(市、区)，允许在已有1家的基础上，再增设1至2家小额贷款公司。此外，支持和推荐运行情况良好、合规经营、考评符合条件且有意愿的小额贷款公司转制成为村镇银行。
另类资金游戏
福建各地相继设立小贷公司，在呈现遍地开花之势的背后，资金来源渠道缺乏，却一直是困扰小贷公司持续发展的主要问题。小贷公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及自主选择若干家银行业金融机构融入资金，融入资金的余额不得超过资本净额的50%，即负债率上限在0.5倍，这严重束缚小贷公司的发展。
宁德市精信小额贷款股份有限公司董事长庄辰明表示，尽管央行、银监会及福建省相关规定都明确小额贷款公司可以向金融机构融资，但由于行业的特殊性，小额贷款公司很难从银行足额融资，以致无法有效发挥资金的杠杆作用，经常出现“无米下锅”的窘境。“对比当前监管机构确定的担保行业10倍、银行业10多倍的杠杆，在坚持小贷公司‘只贷不存’的原则前提下，适当放宽小贷公司的负债率上限，允许风险控制能力强的小贷公司从银行获得一定的资金支持很有必要。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松曾撰文指出。
而在《福建省小额贷款公司暂行管理办法》中却提到，对运行情况良好、合规经营、考评符合条件的小额贷款公司，向银行业金融机构融入资金上限可提高至公司资本净额的100%。这无疑提振了小贷公司融资的信心。不过，小贷公司的行业现状却令不少业内人士担忧。知情人士透露，业内一些老板已经把小贷公司当作典当行开，贷款人只要能够提供房产等财产性抵押品，公司便会以高利息放款，而不会计较贷款人的贷款用途，“这是挂小贷的牌子，做典当的买卖。”
资深人士叶先生表示，目前经营好的企业都找银行贷款，小贷公司面临不良贷款的风险较高;为贷款企业做担保的企业自身实力也参差不齐;贷款企业的抵押物很多都是二次抵押。叶先生称，针对二次抵押的贷款企业，小贷公司一般有两种作法。其一，如果抵押物刚抵押不久，可做信用贷款，出示资产或财力证明，但这种的利息比较高;另一种是物品抵押后，在所欠金额较小的情况下，建议还清剩余欠款，变成完全产权，再向银行贷款。
事实上，一些中小微企业不需要出示任何的抵押物，也可从银行贷款，但银行会适度给一些企业授信额，且银行较少提供长期信贷。
在中小微企业融资中，普遍缺乏长期稳定的资金来源，不仅权益资金的来源有限，而且很难获得长期债务的支持;此外，亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融越发凸显作用;而资产规模更是决定企业能否获得银行借贷以及长期债务资金的关键性因素。
一种常见的现象是，银行会根据企业现金流紧张而进一步收紧银根。由于银行“不松口”，企业通过小贷公司或民间借贷融资的财务成本进一步上升，资金链也更加脆弱。
被银行的筛子“筛出去”的企业成为小贷公司的“座上宾”，但这些公司随时可能出现的资金链断裂风险不时刺激小贷公司紧绷的神经。
此种情况下，个别小贷公司和银行玩起了“钱生钱”的游戏。今年3月，在全国小额贷款研讨会上，央行一位部门领导公布了一组数据，“全国4300来家小额贷款公司，抽样调查的结果是，5万元以下的贷款占1.86%，而50万元以上的贷款占到86%。” 数额如此巨大的资金从何而来?福州市一位不愿透露姓名的小贷公司管理人员，日前向记者介绍了部分小贷公司与银行合作操作资金的一套手法。
企业向银行的贷款快到期时，如果企业无法按期偿还，可以从小贷公司获得资金偿还银行贷款。而小贷公司的这笔款项，则是通过银行贷出。银行放贷给小贷公司，小贷公司放贷给企业，由企业向银行还贷。叶先生亦补充道，“如果企业无法按期偿还，可以从小贷公司获得资金偿还银行贷款，然后再进行续贷。一般我们把这个叫做资金过桥，熟称拆借。至于小贷公司的这笔款项，多数情况下，则是通过民间来获得资金，而非银行。” 这一循环对企业而言看似不公平，但据前述业内人士称，企业往往愿意参与这一循环。“企业按时还了银行的款，他就算银行优质客户，并且让资金在自己的手头上循环利用。”
小贷的出路仍不明朗
而对于小贷公司而言，除了大额贷款，其远远高于银行的利率，成为了不少福建企业看重的关键所在。此外，近期苏州市吴江鲈乡小贷在美国的成功借壳上市，让不少小贷公司将目光聚焦在了上市这一融资渠道上来。小贷公司上市融资，少不了福建企业的关注，更不乏福建上市公司参与其中。
截至去年11月，福建A股上市公司中共有8家设立或参股小额贷款公司，总共出资金额约2亿元，计划注册资本约为17亿元。其中上市公司厦门最多，有3家，泉州2家，宁德、莆田、三名各1家。这些公司多数是首次涉足小额贷款公司，多数以入股，参股或者收购的形式来参与。近期，冠城大通有关负责人接受媒体采访时表示，对于设立漳州长泰县华兴小贷公司，我们目前只是少量参股，根据参股份额承担相应的股东责任。未来盈利情况现在还不好说，公司也是看好才会入股。
7月18日，闽东电力持股20%的宁德市精信小额贷款股份有限公司在海峡股权交易中心挂牌上市，成为福建省首家也是全国为数不多的挂牌上市小额贷款公司。
精信小贷公司创新先行，通过挂牌上市，借力海峡两岸资本市场，拓展融资渠道，成为福建省首个“吃螃蟹”者。公司董事长庄辰明表示，挂牌后，该公司可通过开展信贷资产转让及定向融资、发行债券等方式多元化融资，扩大企业信贷资产规模。同时还可通过引进一些有实力的战略投资者，强强联合实现资源共享、优势互补。业内人士分析，上市还能提高企业市场地位和知名度，赢取客户信任和好感。“企业透明度增加，小贷公司与银行谈判贷款会更有利。”
“上市是条好路子，不仅方便扩充资本金，而且作为上市公司，以后改制为银行的可能性更大。”尽管资深人士叶先生也认为上市不失为解决小贷公司发展难题的办法之一，但这一办法不具备普遍性。有小贷人士指出，一些规模尚可的小贷公司并无上市计划，上市并不是小贷的唯一出路。对一些小贷公司来说，村镇银行更具有吸引力。然而，要转制为村镇银行，首要考虑的是要解决县域内的三农贷款难的问题，由于小贷公司原有的客户资源偏重于工商，转型后恐违背村镇银行的初衷。不过，转为村镇银行，将由只能放贷变成可放贷可吸储，获得低廉的资金来源，资金可以放大，把一块钱变成十块钱。另外，转成银行后，税收负担将大大减少。这对小贷公司而言，诱惑确实很大。
厦门市一位不愿透露姓名的小贷公司股东代表称，小贷公司转制村镇银行也并非对所有股东有利，因为按银监会规定，村镇银行必须由国有银行控股，这就意味着公司的大权将由控股银行接手，“失去控股权”的顾虑让许多股东对转制一事并不积极。全国人大财经委副主任委员吴晓灵曾表示，不认为小贷公司的前景在于变成村镇银行，“小贷公司经营的小额业务和经营银行的那些业务在技术上是有很大差别的，这时候让它们经营小客户资金的风险还是比较大的”，村镇银行具有很大的劣势，吸收存款非常难，而且由于规模小，贷款风险分散能力也比较弱。
巴曙松曾撰文指出，目前在小贷公司的监管制度中，要求单一股东持股比例不超过20%，使得小贷公司的发起人股东没有足够的积极性将小贷公司做大做强。“很多实例显示，小贷公司的发起人在承担申请牌照、控制风险、做好运营管理等成本之后，综合测算下来往往也只能获得经营利润20%以内的分配，这可能倒逼本来有志于进入小贷公司的资金转入高利贷市场。有的发起人则变相采取股份代持的形式，这更是加大了小贷公司在治理上的隐患。”巴曙松认为。
结语：随着监管机构的批准、政策的宽松以及小贷公司的前景广阔、市场好，对欲加入分享这块“蛋糕”中的福建企业是一个利好机遇。
（责任编辑：杨文昭） |
